7月26日，沪指尾盘拉升翻红，深证成指、创业板指强势上扬；两市成交额略有放大，场内近4500股飘红。

行业板块几乎全线上扬，航天航空、汽车整车、家电行业大涨，通用设备、能源金属、船舶制造、仪器仪表、汽车零部件、汽车服务板块涨幅居前，仅银行、光伏设备板块下跌。

国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。国资委有关负责人表示，未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。日前，《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》对外发布，文件提出，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。国投证券表示，本次以旧换新政策对高能效等级家电的补贴力度更大，家电龙头将更受益于补贴政策；中金公司指出，此次补贴力度大幅加码，有望更大程度促进报废置换，对国内乘用车需求正增长形成更好支撑；国联证券则认为，此次《措施》补贴力度较大，有望明显提升地方政府更换意愿，刺激公交客车需求向上。

国家发改委和财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，消费者报废老旧车以及购买符合条件的乘用车将获得1.5万-2.0万元的补贴。消费板块，《措施》还指出消费者购买符合条件的八类家电产品，将获得售价15%的补贴，每件产品最多补贴2000元。建议关注“以旧换新”消费板块迎来的市场机会。

招商证券：重点关注内销占比高、估值低的企业

重点关注内销占比高、估值低的企业；从品类看，《措施》对旧机回收残值较高的空调的销售拉动作用将大于冰箱、洗衣机，而《措施》对冰箱、洗衣机的销售拉动作用将大于电视；品牌影响力大、渠道及回收拆解链条完备的家电业头部公司更有望受益。

国投证券：家电龙头将更受益于补贴政策

与2007~2010年我国家电下乡、以旧换新政策相比，本次以旧换新政策对高能效等级家电的补贴力度更大。本次政策将推动家电行业产品结构升级，带动家电产品均价提升。家电龙头的高能效产品销量占比较高，且具有研发、生产和产品优势，将更受益于补贴政策。

中金公司：补贴力度大幅加码有望更大程度促进报废置换

复盘4月实施细则发布后乘用车需求情况，虽然报废量呈现增长态势，但拉动幅度总体有限，5-6月累计上牌量为347万辆，同比下降7%，受消费信心、价格竞争等影响国内需求保持同比负增。满足报废标准的乘用车存量基盘超过1400万辆，此次补贴力度大幅加码，有望更大程度促进报废置换，对国内乘用车需求正增长形成更好支撑，期待拉动额外增量达百万辆级。

国联证券：补贴有望刺激公交客车需求向上

目前8年及以上新能源公交车保有量预计在13万辆左右，2015年底销售的纯电公交车车龄也已超过8年，此次《措施》补贴力度较大，同时由中央分担至少85%，有望明显提升地方政府更换意愿，刺激公交客车需求向上。

海通证券：政策有望推动重卡行业更新

在大规模设备更新政策的推动下，天然气重卡作为使用成本较低的设备，有望推动重卡行业更新，预计2024~2025年国产重卡销量分别为105、121万辆，同比分别均增长15%。

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